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钢铁:12月钢材出口量同 荐5股

发布时间:2019-10-09 17:06:11

钢铁:12月钢材出口量同 荐5股 2017-01-22 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

12月钢材出口量同、环比各降26.79%、 .94%,2017年1月或延续降势据海关总署最新数据显示,2016年12月我国出口钢材780万吨,单月出口量降幅明显,较上月减少 2万吨,环比下降 .94%,同比下降26.79%。12月该订单指数环比下降6.20个百分点至44.00%,预计2017年1月钢材出口量环比将延续降势。随着国内外价差的缩小以及国外反倾销案例不断增多,国内钢厂出口接单量减少,因此预计1月份钢材出口将延续降势。

净出口累计增加量预计构成1-12月全国钢材累计产量增加量的- 0.25%1-12月全国钢材净出口量累计达到9522万吨,预计净出口累计增加量构成了2016年1-12月全国钢材产量增加量的- 0.25%。

铁矿石12月进口量同比下降7.60%,预计2017年1月进口量持续下降12月我国铁矿砂及其精矿进口量为8895万吨,同比下降7.60%,环比下降 .29%。016年末,北方雾霾影响严重,环保限产持续升级,加上天气转冷、钢厂开工率下降,粗钢市场未来呈现供需两弱格局,对上游高端铁矿石需求相应减少,铁矿石进口量降幅明显。2017年1月,结合1月传统消费淡季、春节钢企停产等因素考虑,粗钢产量下降是大概率事件,铁矿石需求或有所瘦弱,叠加港口库存处于高位,预计1月份铁矿石产量和进口量持续下降。

去产能态度坚决、规划具体,政府确保政令畅通、令行禁止,坚定看好供给侧改革,建议“标配”钢铁行业需求端,1月份正值钢需淡季和春节假期,工地开工率将进一步降低,中央多次提及“抑制房地产泡沫”等调控显著强化地产需求走弱预期,预计需求持续下行。供给端,2016年12月上旬,粗钢日均产量为225.6 万吨/天,环比两周下滑1. 万吨,但仍高于去年同期17.20万吨/天。受限需求淡季,粗钢产量环比仍将呈现下滑趋势。从社会库存的角度来看,截至2016年12月2 日,钢材社会库存达到909.57万吨,较去年同期增加 6.86万吨,环比已连续五周上升74.41万吨。综合来看,整体钢市将呈现供需两弱格局,需求走弱叠加冬储预期致使社会库存被动上行,预计1月份钢价、矿价窄幅震荡,振幅在5%以内,行业盈利环比难言好转。2017年“需求侧托底稳增长、供给侧深化结构性改革”将进一步深入推进,坚定看好供给侧改革和国企改革,转型再创新天地。钢铁行业去产能不仅态度更坚决、规划更具体,其惩罚力度更加严厉、措施具体,并对地方政府等相关机构推行去产能和淘汰落后产能工作进行强有力的追责,打破地方“保护圈”,倒逼政府等相关机构积极落实去产能进程。供给侧结构性改革进程或将加速落地,过剩产能有望加速“出清”;改革和转型过程中,特钢将在军工、核电、航天航空、汽车、高铁等领域承担重任,能源结构升级将倒逼油气管网加速建设,特钢和钢管领域的投资机会值得重点关注。我们维持钢铁板块“买入”评级,重点推荐低估值龙头、有转型预期、有土地资源和业绩明确的公司,重视国企改革、PPP、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。1月份重点推荐:新兴铸管(20%)、永兴特钢(20%)、宝钢股份(20%)、鞍钢股份(20%)、首钢股份(20%)。

风险提示:宏观经济增速大幅下滑;钢材出口情况不及预期;改革进度低于市场预期;矿石巨头联合减产保价。

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